Harga konsumen AS kembali naik pada bulan April, dan ukuran inflasi yang mendasarinya tetap tinggi, sebuah tanda bahwa penurunan inflasi lebih lanjut kemungkinan besar akan berjalan lambat dan tidak menentu.

Harga naik 0,4 persen dari bulan Maret hingga April, kata pemerintah pada hari Rabu, dari kenaikan 0,1 persen dari bulan Februari hingga Maret. Dibandingkan dengan tahun sebelumnya, harga-harga naik 4,9 persen, sedikit lebih rendah dibandingkan kenaikan tahun-ke-tahun di bulan Maret.

Bahkan ketika tekanan harga meningkat pada bulan April, data terbaru memberikan bukti adanya penurunan inflasi. Harga bahan makanan turun untuk bulan kedua berturut-turut. Dan biaya banyak layanan, termasuk tarif penerbangan dan kamar hotel, telah turun. Meskipun harga sewa apartemen meningkat pada bulan April, kenaikan tersebut terjadi lebih lambat dibandingkan bulan-bulan sebelumnya.

Pembuat kebijakan Federal Reserve telah mengamati harga layanan dengan cermat, dan data ringan April dapat mengarahkan mereka untuk melakukan apa yang mereka indikasikan akan mereka lakukan setelah pertemuan minggu lalu: Jeda setelah kenaikan suku bunga ke-10 yang telah mereka dorong sejak Maret lalu untuk menjinakkan inflasi, sementara menilai dampak ekonomi yang ditimbulkan oleh biaya pinjaman yang lebih tinggi.

Diukur dari tahun ke tahun, penurunan inflasi bulan lalu jauh lebih kecil daripada bulan-bulan sebelumnya, menyoroti bahwa kenaikan harga konsumen mungkin tidak jatuh kembali ke target 2 persen Fed sampai setidaknya sampai tahun depan.

Tidak termasuk biaya energi dan makanan yang fluktuatif, apa yang disebut harga inti naik 0,4 persen dari Maret hingga April, sama seperti dari Februari hingga Maret. Ini adalah bulan kelima berturut-turut kenaikannya setidaknya 0,4 persen. Harga inti dianggap sebagai ukuran yang lebih baik untuk mengukur tren inflasi jangka panjang.

Dibandingkan dengan tahun lalu, inflasi inti naik 5,5 persen, sedikit di bawah kenaikan tahun-ke-tahun sebesar 5,6 persen di bulan Maret.

“Ini adalah kisah mengenai inflasi inti yang masih sulit pada tingkat yang tinggi,” kata Blerina Uruci, kepala ekonom pendapatan tetap AS di T Rowe Price. “Laporan ini menempatkan The Fed pada jalur yang tepat untuk mempertahankan suku bunga tetap tinggi tahun ini.”

Untuk barang konsumsi sehari-hari, laporan inflasi pada hari Rabu beragam. Harga bensin naik 3 persen di bulan April saja. Sebaliknya, harga bahan pangan turun selama dua bulan berturut-turut. Harga mobil bekas naik 4,4 persen setelah sembilan bulan mengalami penurunan.

Namun, tarif penerbangan turun 2,6 persen di bulan April, dan harga hotel turun 3 persen setelah kenaikan empat bulanan berturut-turut.

Biaya lebih tinggi

The Fed memberikan perhatian khusus pada ukuran inflasi layanan yang mencakup barang-barang seperti makan di luar, menginap di hotel, dan hiburan, yang tetap tinggi secara kronis selama setahun terakhir. Angka ini, tidak termasuk jasa energi dan perumahan, hanya naik 0,1 persen dari bulan Maret hingga April dan 5,2 persen dari tahun lalu. Angka ini melebihi 6 persen pada awal tahun ini.

Di seluruh perekonomian, konsumen dan dunia usaha terus berjuang menghadapi biaya yang lebih tinggi.

Donald Minerva, pemilik Scottadito Osteria Toscana, sebuah restoran Italia di Brooklyn, mengatakan dia harus menaikkan harganya beberapa kali sejak pandemi melanda untuk mengimbangi kenaikan biaya bahan baku, semua jenis asuransi, dan upah yang lebih tinggi.

Minerva mencoba mencari cara untuk menghemat biaya. Restoran ini berhenti menyajikan makan siang selama seminggu dan tutup pada hari Senin dan Selasa. Meskipun ada pengurangan jam kerja, biaya tenaga kerjanya tetap 10 persen lebih tinggi dibandingkan sebelum pandemi.

Konsumen mulai menolak harga yang lebih tinggi, kata Minerva, sehingga memaksanya untuk melewatkan menu mahal untuk hari raya seperti Hari Valentine dan Hari Ibu. Dia memperkenalkan menu prix fixe yang lebih mahal untuk Tahun Baru, hanya untuk melihat beberapa pelanggan membatalkannya.

“Orang-orang tidak menghabiskan banyak uang,” katanya. Untuk makan malam Tahun Baru, “kami melakukan apa yang biasa kami lakukan, dan kami kehilangan liburan.”

Selama lebih dari dua tahun, inflasi yang tinggi telah menjadi beban yang signifikan bagi konsumen Amerika, ancaman terhadap perekonomian dan tantangan yang membuat frustrasi Fed. Bank sentral telah menaikkan suku bunga utamanya sebesar 5 poin persentase sejak Maret 2022 untuk mencoba mendorong inflasi kembali ke target 2 persennya.

Selain membuat pinjaman jauh lebih mahal bagi konsumen dan bisnis, suku bunga yang lebih tinggi tersebut telah berkontribusi pada runtuhnya tiga bank besar dalam dua bulan terakhir dan kemungkinan mundurnya pinjaman bank. Dampaknya bisa semakin melemahkan perekonomian.

Yang lebih buruk lagi adalah batas atas utang pemerintah bisa saja dilanggar pada awal Juni, dan Partai Republik di Kongres menolak untuk menaikkan batas tersebut kecuali Presiden Joe Biden dan anggota Kongres dari Partai Demokrat menyetujui pemotongan belanja yang tajam. Jika plafon utang tidak dinaikkan tepat waktu, negara akan gagal membayar utangnya, sebuah skenario yang dapat memicu krisis ekonomi global.

Sebagian besar ekonom berpikir kenaikan suku bunga akan memiliki efek yang diharapkan dari waktu ke waktu. Namun sebagian besar juga khawatir bahwa kenaikan tersebut akan sangat melemahkan ekonomi sehingga dapat menyebabkan resesi pada tahun ini.