Saat permainan ayam dimainkan di Washington, DC, tentang apakah akan menaikkan batas pinjaman pemerintah AS untuk menghindari gagal bayar utangnya, satu hal yang disepakati para ahli adalah bahwa gagal bayar akan menjadi bencana besar.

Amerika Serikat mencapai batas pinjamannya pada 19 Januari. Sejak saat itu, Departemen Keuangan AS telah menerapkan sejumlah tindakan untuk menghindari gagal bayar, tetapi hanya dalam hitungan hari, atau paling lama beberapa minggu, sebelum habis dan pemerintah AS tidak dapat membayar utangnya.

Berikut adalah penjelasan tentang apa yang terjadi jika peristiwa yang belum pernah terjadi sebelumnya ini terjadi.

Bagaimana kemungkinan bahwa AS memang akan gagal bayar?

Tidak ada yang benar-benar tahu karena ini adalah “masalah politik,” kata Lawrence J White, seorang profesor ekonomi di Stern School of Business di New York University, kepada Al Jazeera.

“Saya terus berharap akan ada solusi, tapi ini permainan ayam, dan biasanya seseorang membelok dan tabrakan langsung dihindari … tapi terkadang orang melewati tebing, dan itulah kekhawatiran besarnya,” katanya.

Untuk menghindari default, Kongres harus menaikkan plafon utang, tetapi Partai Republik menuntut pengeluaran untuk melakukannya. Presiden Joe Biden, seorang Demokrat, menginginkan pemungutan suara sederhana di Kongres yang hanya akan menangani peningkatan batas utang pemerintah.

Kekhawatiran tentang kebuntuan telah meningkat dalam beberapa hari terakhir karena apa yang disebut tanggal X – ketika Departemen Keuangan akan kehabisan uang untuk membayar tagihannya – naik dari pertengahan Agustus hingga 1 Juni karena pengumpulan pajak yang rendah pada bulan April, Kata Bernard Yaros, asisten direktur di Moody’s Analytics, mengatakan kepada Al Jazeera.

Jika Departemen Keuangan dapat bertahan hingga pertengahan Juni, kata Yaros, itu akan memiliki “lonjakan” dalam penerimaan pajak dari bisnis dan individu dan hampir $150 miliar dalam langkah-langkah luar biasa baru yang akan membantu menjaga aliran uang hingga akhir Juli atau bahkan awal. Agustus.

Tapi tidak jelas itu akan mendapatkan ruang bernapas itu.

Apa skenario terburuknya?

AS sedang menuju default selama berminggu-minggu dengan Partai Republik dan Demokrat berusaha keras.

Situasi seperti itu akan menjadi “skenario bencana” dan diikuti oleh resesi akibat krisis keuangan 2008, kata Yaros.

Dalam skenario seperti itu, pemerintah federal harus segera mengurangi pengeluarannya dan memotong pengeluaran pemerintah.

Karena pemotongan ini berhasil melalui ekonomi, “dampak pada pertumbuhan akan luar biasa,” kata Yaros dan beberapa rekan Moody’s dalam analisis yang diterbitkan pada bulan Maret.

Selain itu, pasar keuangan akan mengalami kekacauan, suku bunga akan terus meningkat dan kekuatan dolar akan menurun, kata White.

Jika kebuntuan politik berlarut-larut, suku bunga akan semakin tinggi, menghalangi orang untuk meminjam atau berinvestasi, kata White.

“Itu akan bergema di seluruh dunia,” katanya. “Itu bukan hal yang baik untuk siapa pun.”

Istirahat sejenak

Bahkan jika AS gagal memenuhi kewajibannya hanya beberapa hari, masih akan ada konsekuensi bagi perekonomian.

“Dunia akan mengatakan bahwa kita tidak dapat mengandalkan Departemen Keuangan AS seperti dulu, dan itu akan membuat orang lebih enggan untuk memegang kewajiban Departemen Keuangan,” kata White.

“Suku bunga tagihan dan obligasi Treasury akan naik dan ini pada akhirnya akan menyebabkan beban pajak yang lebih besar bagi orang Amerika.”

Hal itu juga dapat memicu seruan untuk alternatif dolar AS, yang selama beberapa dekade telah menjadi mata uang tak tertandingi dalam keuangan internasional.

Meskipun tidak jelas apakah lembaga pemeringkat kredit akan menurunkan peringkat utang treasury jika gagal memenuhi kewajibannya, penurunan peringkat apa pun akan memicu implikasi kredit dan penurunan peringkat utang banyak lembaga keuangan lainnya, perusahaan non-keuangan, pemerintah kota, penyedia infrastruktur. , kesepakatan keuangan terstruktur dan penerbit utang lainnya, Moody’s memperingatkan.

Lembaga-lembaga yang didukung oleh pemerintah AS – termasuk pemberi pinjaman hipotek Fannie Mae, Freddie Mac dan Federal Home Loan Bank – kemungkinan besar akan mengalami penurunan peringkat terbesar dalam peringkat mereka.

“Meskipun pembuat undang-undang mengubah haluan cepat dalam skenario ini dan asumsi kami bahwa lembaga pemeringkat tidak terlibat dalam penurunan peringkat, kerusakan signifikan telah terjadi,” kata Moody’s.

“Fakta bahwa kita bahkan belum menyelesaikan posisi ini bukanlah hal yang baik,” kata White.